FMG市场观察：BTC达到94000高位 常规项目Meme发行或成为主流

来源：Future Money

加密货币市值总体呈上升趋势，随着BTC再度向上冲刺，进入新一轮上涨周期，更多AI项目将走向Meme发行的方式来涌现在大众面前。

加密市场总结

1.去中心化AI概念依旧是行业主流叙事，走顶级背书的AI正在谋求市场利润来诠释商业模式的可行性；更多AI项目将走向Meme发行的方式来涌现在大众面前。

2.DeSci（去中心化科学）是与DePIN同期诞生的一个叙事，但在今年早期被DePIN抢夺更多热度，一直不温不火，在今年年底随着CZ对DeSci的关注以及Meme市场的火热，依靠Meme方式来募集资金去完成科学研究的逻辑已经成立。

3.Solana生态依旧是目前最前的Meme洼地，Pump.fun协议收入已达2.1亿美元。同时，以Meme为主要持仓，以Meme为募资手段的Meme基金已经涌现，如ai16z，该基金通过有效运用Pump.fun内外盘规则和Daos.fun的募资分润规则，让自己成为当前最大的Meme基金，投资回报率高达75倍。

4.随着BTC再度向上冲刺，进入新一轮上涨周期，近期Meme叙事有熄火风险，投资需谨慎。

一 市场概览

1.1 FutureMoney Group DePIN 指数

FutureMoney Group DePIN 指数是 FutureMoney 构建的 DePIN 优质组合代币指数，挑选了最具代表性的 24 个 DePIN 项目。相较于上次报告，Nav值有较大幅度提升，从8.31涨至9.97。Spot Price有一定幅度回落，这是由于在本轮上涨中，占据Index仓位较大的BitTensor进入震荡期，上涨并不明显，被其他持仓Render（59%）、GRT（44%）、AKT（60%）、AIOZ（68%）的涨幅所稀释。总体下来，我们可以感受到，AI概念涨势普遍优于DePIN概念，且AI应用类，有实际落地场景的项目会优于大基建类的项目。

1.2 加密市场数据

10月31日到11月15日，加密货币市值总体呈显著上升趋势。从此前的2.45万亿美元涨至3.03万亿美元，已经接近法国全年GDP数值。市占率方面，BTC较10月保持一致，依旧为59.3%。同时我们看到，交易量有显著提升，从此前725亿美元，涨至目前1798亿美元。

从Coinglass合约持仓量趋势变化观察，10月31日以来，全网BTC合约未平仓头寸有较大幅度上升，从上个月最高435亿美元涨至当前585亿美元，充分说明场外资金和非BTC资金在本轮上涨中纷纷押注BTC。

目前整个BTC走势处于Fomo阶段，FMG此前预测特朗普当选成功，同时特朗普当选也给整个行业带来极大利好。参考过往每轮牛市，BTC往往会在减半后8个月到16个月内完成新高，目前已经进入上涨通道。在过去15天里，BTC现货净流入21.74亿美元，USDT净流入32.84亿美元。

1.3 CPI等数据以及市场反应对市场的判断

1. 宏观层面：截至目前，美国失业率尚无最新变化，初请失业金人数有所增加，从10月26日的21.6万人增加值11月9日的22.1万人。由于目前依旧处于民主党执政时期，特朗普政府一系列提振经济和就业率的主张尚未形成政策，后续随着特朗普执政，失业率表现会有较为明显的变化。

2. 加密方面：过去半个月，BTC持续向上测试新高，在11月20日一度上涨至94000美元以上的历史新高，因此前有报道称唐纳德·特朗普的社交媒体公司正在谈判收购加密交易公司Bakkt，这增加了人们对特朗普政府下加密货币友好制度的希望。IG市场分析师Tony Sycamore将其归因于特朗普交易谈判带来的利好，以及贝莱德现货比特币ETF的期权产品上市首日带给市场的乐观情绪。

3. 值得布局的板块：最近半个月行业叙事转向较快，在BTC从68000美元第一次冲击94000美元回落后的这段时间，以Solana生态为代表的Meme以及AI概念，DeSci概念的Meme开始活跃起来。由此诞生出诸如Daos.fun、ai16z等新玩法。再加上，FMG投资的AI推理模型项目ORA率先选择Dex启动获得20亿美元FDV的优秀成绩，一方面验证了去中心化AI主题仍然是加密市场的焦点，另一方面，Meme叙事在可预见的未来将成为行业主流叙事之一。

再加上CZ出狱后一直推动的DeSci叙事，也成为Meme的主要场景。

二、热点市场新闻

2.1 特朗普政府提名比特币支持者Howard Lutnick担任美国商务部长

特朗普政府提名华尔街债券交易巨头Cantor Fitzgerald的首席执行官Howard Lutnick担任下一任美国商务部长。Howard Lutnick持有数亿美元的比特币，还曾在比特币会议上宣布Cantor Fitzgerald将启动比特币融资业务。Cantor Fitzgerald自2021年底以来一直为Tether托管资产。

2.2 美国或将BTC作为战略储备

随着美国一些州提出BTC战略储备法案，美国建立BTC储备的可能性正在增加。在特朗普新政府团队的背景下，这些法案通过的可能性非常大，如果法案通过，这必然是对BTC的极大利好。就在昨天，CZ发文透露各国都在将竞相购买BTC作为战略储备，没人愿意成为最后一个入场的国家。这表明，BTC作为储备资产的趋势正在加速，未来几个月可能成为各国政策和市场讨论的焦点。

2.3 Solana发布新路线图，市值再创新高

Solana联合创始人发布“Solana路线图”，初步披露内容是将增加带宽减少延迟，而其他内容暂未得知。当前Solana链作为Meme币非常有活力的公链，双方是相互成就、荣辱与共的关系，伴随着SOL市值突破1160亿美元再创新高，后续也希望Sol和Meme生态可以更加稳定安全。

2.4 Meme市值占整个加密市值17.05%

根据CoinGecko发布的2024年Q3行业报告数据显示，MemeCoin（17.05%）、AI（9.66%） 和RWA（6.47%） 等15个叙事占据了71.7%（包含Solana Memecoins的11.41%、Base MemeCoins的1.83%） 的加密市场份额。

三、监管环境

美国当选总统特朗普正在考虑任命区块链法律专家Teresa Goody Guillén担任美国证券交易委员会（SEC）主席。Guillén现为BakerHostetler律师事务所的合伙人兼区块链团队联席负责人，曾在SEC工作，并代表区块链公司及传统企业应对SEC执法行动。

消息人士称，特朗普团队希望选择一位亲加密货币且非官僚背景的候选人，推动SEC实施轻监管政策，并结束「执法行动即监管」的惯例。Guillén以深厚的证券法律背景及对加密行业的支持立场受到业界认可，被认为能够快速改革SEC。预计SEC主席人选将在感恩节前确定，Guillén与其他候选人，包括前SEC委员Paul Atkins及Robinhood首席法律官Dan Gallagher等共同竞争该职位。

本文数据来源于：Coinglass、Rootdata、Coinmarketmap、X

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